东方雨虹去年营收102.93亿！研读年报，探寻“百亿雨虹”诞生的秘密

4月23日，东方雨虹（002271）发布2017年年报。年报显示：2017年，公司实现营业收入10,292,965,441.05元，较上年同期增长47.04%；净利润1,238,836,792.54 元，较上年同期增长20.43%。

从2007年至今，东方雨虹营收由不到5亿一路狂飙至102.93亿，十年增长20倍，创造了行业奇迹。“百亿雨虹”、“防水行业首家百亿企业”的诞生，无论是对东方雨虹，还是整个建筑防水行业，都具里程碑意义，同时也为防水企业做大做强提供了极具鼓舞意义和参考价值的范本。

罗马不是一天建成的，“百亿雨虹”的诞生有其必然性。仔细研读东方雨虹年报中对公司核心竞争力、2017年经营情况、未来经营计划和发展战略的分析，或许能从一定程度上探寻到“百亿雨虹”诞生的秘密。因此，除了光鲜靓丽的财务数据，东方雨虹2017年报中的这些软性分析，更值得关注。

1.东方雨虹核心竞争力分析

1、品牌优势。公司是国内建筑防水行业首家上市公司，自成立以来承担了大量的国家重点建设项目，取得了优良经营业绩，培育了公司品牌，形成了强大的品牌优势。目前“雨虹”品牌已经成为中国建筑防水材料行业公认的第一品牌，并为广大消费者所熟悉和认可。“雨虹”牌商标是我国建筑防水材料行业第一个“中国驰名商标”。报告期内，公司凭借在质量水平和卓越绩效管理方面取得的突出成绩，荣获第十七届“全国质量奖”。此外，公司还囊括了“中国企业改革发展优秀成果一等奖”、“2017消费者点赞杰出品牌奖”等多项殊荣。

市场经济条件下，品牌的成功塑造，是企业打开市场大门的金钥匙。品牌优势不可复制。撼山易，撼品牌难，尤其是在消费者心智中占据较大优势的品牌。或许这正是东方雨虹将品牌优势列为第一大优势的原因。

2、产品研发优势。公司拥有实力雄厚的科研团队，现有技术、研发人员千余人，包括5位外聘工程院院士、6位国际知名科学家、2位国务院津贴专家和25位技术带头人。公司拥有“特种功能防水材料国家重点实验室”、“国家级企业技术中心”、院士专家工作站、博士后科研工作站，以及水性涂料海外研发中心、改性沥青海外研究中心、“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”等研发平台。研发力量和科研能力均处于国内同行业领先水平。

3、产能布局优势。公司“渗透全国”的战略目标稳步实施。公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、物流成本辐射全国市场，在满足客户多元化产品的需求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。

4、成本优势。公司主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、能耗低、生产的产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，从而最大限度地降低了公司产品的生产成本；公司产品的生产规模和产能利用率也处于行业较高水平，这使得公司的主要产品与竞争对手相比形成了较大的规模优势；通过利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保公司能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。

5、多层次的市场营销网络优势。公司建立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络。公司先后与多家全国性房地产开发企业签订了战略性合作协议或长期供货协议，对提升公司行业知名度，保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障；渠道销售分为工程渠道和零售渠道，建立了布局合理、风险可控、经济高效、富有活力的经销商网络系统。通过不断加强经销商的系统培训和服务工作，使经销商网络逐步发展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。

6、产品品种齐全优势。公司主要产品包括建筑防水材料、非织造布、建筑节能材料、特种砂浆和建筑装饰涂料等。其中，建筑防水材料共有190余细分品种，1000多种规格、型号的产品，覆盖了国内新型建筑防水材料的多数重要品种，是国内建筑防水行业防水材料品种最齐全的企业之一。

7、应用技术优势。公司应用技术研究中心作为行业内首家应用技术研究机构，面向建筑市场需求，重点研究应用技术，培养施工专业人才，于行业内首创集施工标准化、装备现代化、培训专业化、施工安全化为一体的“标准化施工管理体系”，形成了标准化全链条服务，使公司在应用技术领域始终保持优势地位。此外，公司成立了专业的智能装备公司，旨在解决日益增长的工程防水系统装备及部品需求，同时大幅提升施工效率，降低施工成本。

2.东方雨虹2017年经营情况讨论与分析

2017年，公司实现销售收入破百亿，实现“百亿雨虹”，在抢占市场、快速发展的道路上夯实了基础，迈出了坚决的一步。

2017年，公司通过全面贯彻企业文化与价值观，以奋斗者为本，提升企业信仰与凝聚力；通过加强与大型房地产公司的战略合作，深度开发客户资源，并充分发挥渠道销售优势，不断加大基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流领域等非房地产领域的销售和推广力度，同时积极研究业务市场和销售模式创新，推动业务转型，总结并推广工程渠道领域“合伙人机制”的成功经验。

2017年，公司通过加强产品、应用技术、施工装备、生产工艺等方面的研发，进一步提升公司国际化技术研发实力与创新能力；全面推行标准化施工服务体系，通过专业化的培训与管理，提升专业化服务能力，培养并壮大具有全球竞争力的产业化施工队伍。

2017年，公司紧抓市场机遇，成立了东方雨虹建筑修缮技术有限公司和雄安东方雨虹建筑科技有限公司，为“城市双修”与“雄安新区建设”蓄势待发。

2017年，公司为进一步推动“渗透全国”的战略目标实现，计划在江西、湖北、江苏、河南、广西、湖南等多地投资建设生产基地与研发基地，充分发挥当地的资源与区位优势，完善防水、保温、建筑装饰涂料、砂浆等多项业务的产能与业务布局；此外，报告期内公司完成了对孚达品牌的收购，其主营产品XPS挤塑板已经发展成为中国南方极具代表性的中高端品牌，对公司现有的建筑节能保温业务形成了良好的互补与提升，增强了公司在建筑节能领域的综合竞争力。

报告期内，公司顺利完成可转换公司债券“雨虹转债”的发行工作，为公司募集18.4亿经营资金，作为募投项目的唐山工厂聚氨酯项目已投产，青岛莱西工厂、安徽芜湖工厂进入设备调试与试生产状态，江苏徐州工厂防水卷材项目主体完工已部分投产，杭州建德工厂、安徽滁州工厂主体基本完工，正在进行设备调试与安装，有效解决公司产能瓶颈问题，持续优化公司产能分布，充分体现了产业带动资本，资本反哺产业的产融结合良性循环。

报告期内，公司全面执行质量监督、管理体系，提升公司对产品质量、品质的极致追求，并凭借在质量水平和卓越绩效管理方面取得的突出成绩，荣获第十七届“全国质量奖”。荣获“全国质量奖”这一荣誉，是国家及社会各界对公司的经营质量和综合竞争力的认可。

报告期内，公司研发投入469,063,545.60元，占营业收入的比重为4.56%，共计开展多项创新项目的研究，涉及防水卷材、防水涂料、密封材料、系统配套及特种工程专用材料、砂浆材料及零售渠道系列产品，多项科研成果完成研究并实现成果转化，其中特种非固化橡胶沥青涂料经外部专家鉴定，该产品主要性能优于目前市场上国内外同类产品，达到国际领先水平，同年荣获中国建材联合会科技进步二等奖，并在北京市城市副中心的建设中得以应用。报告期内，公司申请专利294件（发明126件，实用新型150件，外观设计18件），已获证书专利169件（发明51件，实用新型93件，外观设计25件），另有1件PCT国际申请。

报告期内，公司主要子公司表现不俗。上海东方雨虹、岳阳东方雨虹、北京东方雨虹、徐州卧牛山、唐山东方雨虹5家子公司合计贡献了74.3亿的营收和6.98亿的净利润，分别占公司营收和净利润总和的72.18%和56.34%。详见下图：

3.东方雨虹未来发展战略与2018年经营计划

一、发展战略

1、业务发展：立足中国庞大市场，面向全球发展机遇，围绕客户需求持续创新和升级服务，强化防水主业核心竞争力，依托防水主业所拥有的核心资源与能力，培育并打造多个超级主力产品。持续提升企业集团化管理能力，促进内、外资源的充分融合与高效利用，逐步成为全球领先的建材行业解决方案提供商。

2、品牌发展：“重塑品牌认知，优化品牌体验，实现品牌引领”，形成以品牌为导向的、特色鲜明的系统服务，在客户心中形成稳固的品牌认知、品牌声誉及品牌形象，实现从