先来说说第一种，基建。

大基建是以围绕国计民生的基础设施建设，从交通运输到水利枢纽、从城市管廊到生态环保、从保障房建设到棚改户等等多方面。特别是针对近两年国家“房住不炒”政策持续落地，房地产行业进入理性平稳发展阶段，建筑防水领域亟待新的增长点。

在新一轮稳健投资调控政策中，基建投资加码，交通、水利等传统基建着力补短板，高端装备、新材料等行业激发更多新增需求，提振了建设行业的发展，建筑材料和建筑装饰获得增长契机。基建投资回升，利好防水行业，但也给防水行业提出了更高的要求：保环境、更节能，经济发展与生态环境两不误。

面对生态建筑趋势，防水行业也面临着新的挑战。由原有的面防水向接缝的线防水转化，传统的防水材料与施工工艺，已难以满足装配式建筑的防水需求。绿色环保、最大程度降低渗透概率、提高设计使用寿命为主要出发点，形成了地下工程防水防护系统、工业化装配式屋面防水系统、建筑改性硅酮密封防水系统、建筑饰面改性硅酮密封防水系统、等。其中，工业化装配式屋面系统中材料和构件均为工业化生产，达到100%现场装配施工，无任何湿作业，节约大量耗材，集防水、保湿、抗风压防护、景观功能一体化，是一套绿色、装配式的屋面解决方案。

利好消息不断，行业指数持续走高，下游客户质量敏感度增强，高铁、轨道交通、地下管廊、海绵城市、装配式建筑等项目对防水产品的要求越来越高，企业自主研发能力见成效，品牌、生产、渠道规模效应加强，良币驱逐劣币，马太效应日益显著，行业集中度不断提升，高质量发展时代来临。

国家环保政策的落实，为行业拉高了准入门槛。近几年，国家不断提升环保及排放的标准法规，并加强监管，行业内以落后生产方式为主的企业将面临巨大压力。防水企业唯有加大环保投入、提升环保装备水平、减少污染物排放，才能在日趋严格的环保监督管下平稳发展。

未来，防水行业依托市场需求变化不断延展，无论是房地产、基建，以及消费端用户的防水需求，高标准、高质量将成主旋律。

其二，是修缮。

根据相关的调查报告统计，整个建筑屋面的渗漏率达到95%以上，地下室在66%以上，室内渗漏率也在37%左右，平均下来每个住户家里渗漏点在1.58个左右。中国未来10到15年，建筑防水维修市场潜力巨大！既有建筑的维护已成为当下重要课题。

建筑防水用在住宅，屋面与地下室，以住宅和民用建筑为主，其次是包含公共建筑等。在应用部位中，又以屋面与地下室占比最高。一般情况下，屋面与地下室防水占比与房地产新建工程关联度较高，而厨卫阳台则与二次装修关联度较大。随着近几年我国房地产已告别高速发展阶段，大多数房屋已达到10年装修周期，未来厨卫阳台等应用占比或将大幅提升。

防水意识在提高——渗漏问题高发，成本占比小，居住体验影响大建筑防水对居住体验影响很大。

防水直接关系到建筑的质量和寿命，而房屋渗漏严重影响居住质量。上、下水管道渗漏问题还会影响到邻里关系，小事足以造成大困扰。渗漏会导致钢筋的氧化和锈胀，挤压主体结构，引发安全问题，减少建筑寿命。建筑渗漏已成为除建筑结构之外影响建筑质量的第二大问题，被称为“建筑癌症”。

建筑防水行业的三个65%，反映了当前渗漏问题严重性，也预示了未来防水市场提升的巨大空间。根据有关部门统计，目前国内65%的新建房屋投入使用1-2年内都会出现不同程度的渗漏，渗漏占房地产质量投诉的65%，65% 的建筑防水工程6-8年后需要翻新。

用户防水意识在提升，防水工程成本占比仅1%-3%，未来对居住品质的需求消费升级，花小钱解决大问题，对防水行业将有很大带动。未来消费者居住品质的重视，将“从面子到里子”。之前人们选择房子，多把地段、户型、环境放在首位，而忽视防水的重要性，开发商也更愿意把钱花在小区环境打造上，当前则在发生着变化。我们看到，已经有些项目由于渗透问题，业主与开发商之间产生纠纷，业主甚至对开发商提出了诉讼。

在德国，防水的造价往往占到建筑总造价的10%左右，而在中国，防水的造价却一般只占到建筑总造价的1%左右，未来提升空间很大。

防水行业并非一成不变——新型防水应用推广，渐入佳境新型的防水技术和防水材料，正蓬勃发展。

国外专家表示在过去30多年间，建筑领域里，没有什么工业能像屋面工业在新产品、施工技术和对机理的认识方面发生着如此急剧的变化。世界范围内的建筑防水技术和材料，可以说发生了一场革命。从世界建筑防水技术的发展历程来看，经历了从刚性防水、柔性防水到复合式防水的多个发展阶段。

起点是地产，征途是消费，未来翻修将成主力。

衣食住行的消费全面升级——从“老三件”到“新三件，到“有房有车”，消费在升级。

衣食住行的消费升级全面启动，从住房分配到商品房，居住条件不断改善。“住”的升级将从“面子”（地段、环境等）延伸到“里子”（防水、保温隔热性能等），将给建筑防水行业带来全新的提升。

欧美日防水市场步入成熟阶段，翻修成为主力。欧洲防水市场处于较稳定状态，应用领域以商业平屋面为主。

建筑防水行业还将受益于存量房屋翻修所带来的防水需求。存量房屋现已超过500亿平方米，其中80%是5年以前建成的，随之而来的房屋翻修堵漏将迎来爆发式的增长；2014年房屋翻修对防水材料的需求仅占总需求的5.8%，2015年起占比快速提升，提高2015-2016年施工面积增速1.3和0.2个百分点，十年内存量房翻修的防水需求占比有望提升至15%以上。

二次装修与新市场发展，带来需求动力，国内正迎来二次装修大潮，防水的维修和堵漏市场空间大。上一轮地产投资大潮在2005-2009年（其中有2008年4万亿刺激政策），一般家庭的装修周期是8-10年，当前时点正处于二次装修大潮的起始阶段。未来二次装修将逐渐成为防水材料的主要市场，整个防水材料行业仍会稳定发展。

维修堵漏的市场空间大。根据产业调研，防水屋面维修的成本，是初次修建时的3-4倍，而地下堵漏的成本，则能达到8-10倍。